進(jìn)入8月份，尿素裝置檢修時(shí)有發(fā)生，而復(fù)合肥產(chǎn)成品走貨不佳影響了秋季底肥的生產(chǎn)，貿(mào)易商在市場(chǎng)信心缺失的情況下備肥有些猶豫，市場(chǎng)整體表現(xiàn)為供需雙弱，只不過(guò)需求顯得更加弱勢(shì)。價(jià)格方面，以山東低端價(jià)格為例，8月下旬最低跌至1970元/噸，較月初下跌100元/噸。隨著價(jià)格達(dá)到市場(chǎng)心理價(jià)位，部分貿(mào)易商開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)，疊加盤(pán)面的反彈，尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始有所上調(diào)。但我們認(rèn)為當(dāng)前尿素市場(chǎng)仍然缺乏有力的向上驅(qū)動(dòng)因素，尿素價(jià)格的上調(diào)需謹(jǐn)慎看待，理由如下：
尿素裝置將迎來(lái)集中復(fù)產(chǎn)
圖表1：尿素裝置檢修情況（萬(wàn)噸）
隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，8月下旬至9月初，前期檢修的裝置將迎來(lái)一波集中復(fù)產(chǎn)。如果暫時(shí)不考慮9月晉城企業(yè)的停車(chē)情況（預(yù)計(jì)還會(huì)有檢修），隨著前期檢修企業(yè)的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，日產(chǎn)最快在8月底將達(dá)到18萬(wàn)噸附近，如果順利的話，9月上旬或到19萬(wàn)噸附近。當(dāng)然假如期間出現(xiàn)企業(yè)故障，或者停車(chē)企業(yè)推遲復(fù)產(chǎn)，日產(chǎn)在上升的趨勢(shì)中會(huì)有波動(dòng)出現(xiàn)，不過(guò)同比去年仍是高出不少。
復(fù)合肥對(duì)尿素需求逐步減量
雖然復(fù)合肥企業(yè)秋季肥主打低氮高磷產(chǎn)品，但復(fù)合肥主要用作小麥底肥，其對(duì)尿素的需求依然備受市場(chǎng)關(guān)注。今年復(fù)合肥秋季肥的產(chǎn)銷(xiāo)情況可謂差強(qiáng)人意，雖然廠家出臺(tái)了保底政策，但其產(chǎn)成品還是累庫(kù)較快。各區(qū)域間的產(chǎn)銷(xiāo)也參差不齊，其中河南復(fù)合肥企業(yè)面臨著較大的庫(kù)存壓力，山東、河北企業(yè)則表現(xiàn)尚可，以山東臨沂地區(qū)為例，當(dāng)?shù)貜?fù)合肥企業(yè)6-8月尿素日用量均值為868噸，去年同期為735噸，可見(jiàn)當(dāng)?shù)貜?fù)合肥企業(yè)秋季肥生產(chǎn)進(jìn)度過(guò)快，況且今年與去年相比原料價(jià)格的支撐較弱，后市復(fù)合肥對(duì)原料尿素的需求大概率逐步減量。
貿(mào)易商采購(gòu)持續(xù)性存疑
前期的低價(jià)確實(shí)吸引了部分貿(mào)易商的采購(gòu)需求，廠家預(yù)收訂單增至一周以上，高于歷史同期水平，能支撐短期的挺價(jià)操作，但低價(jià)預(yù)收過(guò)多相當(dāng)于透支了部分后市需求。根據(jù)市場(chǎng)了解的情況，多數(shù)農(nóng)戶(hù)是到實(shí)際用肥前才進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，且秋收逐步展開(kāi)，農(nóng)忙時(shí)買(mǎi)肥的也較少少，目前貨源下沉基層的進(jìn)度緩慢，主要還是集中在貿(mào)易商環(huán)節(jié)，隨著貨物流轉(zhuǎn)，貿(mào)易商銷(xiāo)售壓力增加，后續(xù)采購(gòu)的持續(xù)性有待觀察。
總的來(lái)看，8月底至9月初尿素裝置將迎來(lái)集中復(fù)產(chǎn)，日產(chǎn)量環(huán)比增加，需求方面，復(fù)合肥產(chǎn)銷(xiāo)情況參差不齊，代表區(qū)域尿素原料用量高于同期，秋季肥生產(chǎn)進(jìn)度較快，對(duì)原料尿素的需求大概率逐步減量，目前廠家低價(jià)預(yù)收訂單偏多，貨源下沉基層的進(jìn)度緩慢，后續(xù)貿(mào)易商采購(gòu)的持續(xù)性存疑。因此，尿素價(jià)格的上調(diào)難以被市場(chǎng)接受，短期內(nèi)行情或延續(xù)低位震蕩。(來(lái)源：華融融達(dá)期貨、農(nóng)資與市場(chǎng))
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