回顧2024年一季度，中國(guó)磷酸一銨市場(chǎng)行情跌宕起伏，價(jià)格一路呈現(xiàn)“降-穩(wěn)-漲-跌“走勢(shì)，季度內(nèi)震蕩幅度為200-300元/噸。整體市場(chǎng)不斷在政策面、情緒面、需求面的影響下而轉(zhuǎn)變，讓人難以把握，市場(chǎng)操作難度持續(xù)增大。展望二季度，夏季高氮肥生產(chǎn)，磷酸一銨市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季下，后期走勢(shì)難言樂觀。
一季度，中國(guó)磷酸一銨市場(chǎng)走勢(shì)維持震蕩運(yùn)行，受上游產(chǎn)品不斷走低以及下游低迷需求雙重打壓影響，低端及保底政策陸續(xù)出現(xiàn)，市場(chǎng)悲觀情緒加重，價(jià)格持續(xù)走低，農(nóng)歷春節(jié)前，市場(chǎng)價(jià)格降至年內(nèi)至今最低點(diǎn)，湖北55粉出廠2900元/噸附近。節(jié)后，磷酸一銨市場(chǎng)在合成氨等原料價(jià)格不斷上揚(yáng)，出口放松且已有部分貨源集港信息釋放，業(yè)者信心提升，炒漲氣氛較濃，貿(mào)易商及下游工廠詢單增加，新單跟進(jìn)等多方因素助推下，行情反轉(zhuǎn)，重心上揚(yáng)100-150元/噸附近，華中55粉出廠至3050元/噸，生產(chǎn)企業(yè)待發(fā)增加多停售。多數(shù)企業(yè)待發(fā)可執(zhí)行至3月底，4月上旬，同時(shí)3月15日可報(bào)檢出口的消息對(duì)市場(chǎng)又形成助推劑，價(jià)格繼續(xù)上行100元/噸附近；然中旬過后，隨著下游復(fù)合肥大廠前期已完成一輪原料備貨，對(duì)于處于三種原料中最高價(jià)的一銨采購(gòu)情緒抵觸，僅維持少量剛需拿貨，下游需求持續(xù)降溫，交投寡淡，貿(mào)易商出貨意愿逐步增大，低端價(jià)位不斷出現(xiàn)，而工廠同樣銷售承壓，降價(jià)接單出現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)形成一定沖擊，重心繼續(xù)下滑。截止3月底，全國(guó)磷酸磷酸一銨55粉出廠價(jià)格3081元/噸附近，較3月初增幅1.65%，較年初降幅6.04%；而湖北地區(qū)55粉出廠價(jià)3000元/噸附近，較月初降7.69%，較年初降9.09%，然市場(chǎng)價(jià)格為2900-2950元/噸附近，實(shí)際成交保持商談。
一季度磷酸一銨市場(chǎng)疲弱收尾，二季度又將會(huì)呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？
一、需求淡季，供應(yīng)面下降
二季度，為國(guó)內(nèi)夏季高氮肥生產(chǎn)季，對(duì)磷酸一銨的需求量微，歷史來看，除去公共衛(wèi)生事件幾年內(nèi)，此階段磷酸一銨價(jià)格出現(xiàn)上揚(yáng)之外，其他歷年來均是下滑走勢(shì)。現(xiàn)春耕備肥進(jìn)入收尾階段，下游復(fù)合肥企業(yè)以消化庫(kù)存為主，對(duì)原材料備貨積極性下降，磷酸一銨市場(chǎng)逐步進(jìn)入銷售淡季，即便下游剛需仍存，但處單養(yǎng)分高位，且高氮肥生產(chǎn)季，對(duì)磷的消耗量有限，工廠接單情況難有好轉(zhuǎn)，銷售承壓，裝置開工負(fù)荷預(yù)期下降，部分裝置已出現(xiàn)檢修、減產(chǎn)計(jì)劃（有工廠計(jì)劃停產(chǎn)1個(gè)月），因此預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率約60%附近，整個(gè)二季度預(yù)計(jì)約在5成附近。
二、下游走勢(shì)疲軟，需求繼續(xù)降溫
3 月，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)走貨為主，價(jià)格先穩(wěn)后落，部分降幅在 20-100 元/噸。隨著天氣回暖，春耕需求大面積展開，市場(chǎng)剛需集中啟動(dòng)，交易氛圍向好；但下旬原料價(jià)格的走低，也直接推動(dòng)了市場(chǎng)疲軟下探。4 月，春季肥掃尾，夏季肥陸續(xù)推進(jìn)，然原料產(chǎn)品行情運(yùn)行不穩(wěn)定、部分企業(yè)急于春季肥降庫(kù)清貨，價(jià)格存松動(dòng)可能。夏季玉米肥以高氮肥為主，目前磷酸一銨比氮鉀高出太多，下游復(fù)合肥企業(yè)仍持有部分磷酸一銨庫(kù)存，而且產(chǎn)成品價(jià)格預(yù)期下行態(tài)勢(shì)下，更不急于追高采購(gòu)原料，整體需求面將持續(xù)疲弱運(yùn)行。
4 月，南方早稻、華北返青肥均掃尾，東北區(qū)域補(bǔ)貨需求業(yè)有限，而春季作物還存部分用肥需求。而上游行情走勢(shì)也存欠佳預(yù)期，因此在利空較多的氛圍下，復(fù)合肥企業(yè)會(huì)適當(dāng)下調(diào)負(fù)荷，消化庫(kù)存為主，預(yù)計(jì) 4 月份復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)能利用率將繼續(xù)下滑。夏季高氮肥本就是磷酸一銨的銷售淡季，而下游復(fù)合肥裝置開工負(fù)荷繼續(xù)存下滑預(yù)期，整體市場(chǎng)需求面將更加低迷。
三、出口向好 仍存不確定性
受政策面影響，1-2月磷酸一銨出口量累計(jì)僅9.93萬(wàn)噸，同比-71.34%。不過，3月15日起部分生產(chǎn)企業(yè)已開始進(jìn)行報(bào)檢，海關(guān)也在進(jìn)行法檢中，而且據(jù)悉安徽、湖北工廠也有接到出口訂單（據(jù)悉超過14萬(wàn)噸），顆粒磷酸一銨的產(chǎn)量也出現(xiàn)了明顯提升，可以產(chǎn)顆粒的工廠基本都在正常生產(chǎn)中。目前，中國(guó)11-44粒狀MAP價(jià)保持在450美元/噸FOB；10-50粒狀MAP的價(jià)格為510-520美元/噸FOB；11-52粒狀MAP的價(jià)格為570-580美元/噸FOB?，F(xiàn)階段，巴西市場(chǎng)需求疲軟；澳大利亞市場(chǎng)表現(xiàn)安靜，由于3月份的高溫天氣推遲了交貨時(shí)間，預(yù)計(jì)對(duì)夏季作物的需求點(diǎn)在5-6月的到船，因此后期出口量仍存在不確定性。
綜合來看，二季度傳統(tǒng)銷售淡季，受制于低迷的需求，磷酸一銨供應(yīng)面必將大幅下滑，亦將倒閉原料價(jià)格回落，成本下降，而出口走勢(shì)有待觀望，磷酸一銨將繼續(xù)承壓運(yùn)行，價(jià)格預(yù)期下滑，具體幅度需關(guān)注磷礦石等原料的下跌幅度。(來源：隆眾資訊)
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