五一假期歸來,主產(chǎn)區(qū)尿素挺價心態(tài)陸續(xù)有所放大,部分累積上調(diào)10-50元/噸,主流區(qū)域價格參考2250-2350元/噸。但外圍區(qū)域內(nèi)蒙、東北、西南等區(qū)域繼續(xù)弱勢下滑,尤其高價區(qū)域仍在大幅補(bǔ)跌,區(qū)域跌幅30-160元/噸不等。供應(yīng)利好能支撐多少?南方需求能支撐多少?市場心態(tài)能轉(zhuǎn)變多少?接下來就目前市場主要矛盾做出簡要分析:
1、尿素日產(chǎn)階段驟降
2022-2023年國內(nèi)尿素日產(chǎn)量持續(xù)處于近五年的高位,并且從2021年10月以來,國內(nèi)尿素出口受到明顯抑制。國內(nèi)供大于求的格局持續(xù)時間越長,尿素行情壓力也將越明顯。因此2023年以來,尿素價格持續(xù)處于“旺季不旺”且“旺季大跌”的局面之中。另外在4月份,尿素日產(chǎn)幾次突破歷史高位,升至17.5萬噸以上,國內(nèi)尿素供應(yīng)充足,這也成為壓制國內(nèi)尿素行情的重要因素。
截止4日,國內(nèi)尿素日產(chǎn)量仍在17.2萬噸左右,未來一周左右,隨山西、河南等局部裝置陸續(xù)停車,日產(chǎn)減量預(yù)期將明顯大于恢復(fù)預(yù)期。若上表所列尿素裝置如期檢修,在5月10日左右,國內(nèi)尿素日產(chǎn)將陸續(xù)降至16萬噸略高。供應(yīng)端的明顯下降,將支撐上游挺價信心。
2、南方農(nóng)需陸續(xù)啟動
隨時間推移,南方農(nóng)業(yè)備貨周期縮短,尤其西南區(qū)域馬上面臨用肥旺季。雖然復(fù)合肥工廠5月或繼續(xù)以排庫為主,且工業(yè)需求持續(xù)低迷,但在尿素行情長期表現(xiàn)不佳情況下,農(nóng)需備肥時間下游庫存虧空,用肥時節(jié)對尿素的補(bǔ)庫動作或有階段性集中和持續(xù)。但大面積集中啟動仍不現(xiàn)實(shí),畢竟尿素價格還是具有較大風(fēng)險,且國內(nèi)貨源供應(yīng)依舊充足。
3、期貨翻紅恰逢時機(jī)
五一節(jié)后首日,尿素期貨主力低開后價格走勢呈現(xiàn)倒“V”字,雖然期貨主力仍深度貼水,但尿素期貨午盤前恰逢時機(jī)的翻紅,對現(xiàn)貨情緒存一定提振作用,但后續(xù)期貨走勢仍需關(guān)注。
綜上來看,供應(yīng)端+需求端的預(yù)期利好,支撐上游挺價、穩(wěn)價心態(tài),但經(jīng)過五一假期后局部上游工廠訂單已所剩不多,下游仍是剛需操作,觀望為主,市場情緒有好轉(zhuǎn)但并未發(fā)生明顯變化。短線尿素上下游及心態(tài)繼續(xù)博弈,行情僵持整理運(yùn)行,接下來主產(chǎn)區(qū)不排除繼續(xù)有小幅探漲,但依舊需要關(guān)注外圍貨源沖擊情況以及尿素期貨的配合情況。(來源:金聯(lián)創(chuàng))